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【MAMA-135】瑾般亱绉併倰鎶便亜銇︿笅銇曘亜 亿纬锂能上半年营收利润双降，募资扩产考虑引争议
8月22日，亿纬锂能(300014)发布2024年上半年财报。财报线路，亿纬锂能完毕商业收入216.59亿元，同比下滑5.73%；净利润21.48亿元，同比下滑15.14%；归母净利润21.37亿元【MAMA-135】瑾般亱绉併倰鎶便亜銇︿笅銇曘亜，同比下落0.64%。
值得强调的是，亿纬锂能自上市以来，初次在半年度呈报中出现了商业收入同比下滑的情况。然而，即便靠近这么的挑战，亿纬锂能如故募资扩产。字据公开府上线路，公司考虑通过刊行可诊治公司债券的神色，筹集不进步东谈主民币50亿元的资金。这笔资金将专项用于相沿两大项筹划施行：一是“23GWh圆柱磷酸铁锂储能能源电板技俩”的成就（简称“技俩一”），二是“21GWh大圆柱乘用车能源电板技俩”（简称“技俩二”）的施展。两个项筹划总投资限制预测将达到106.85亿元东谈主民币。
营收利润双降，储能与能源电板毛利率均下滑
亿纬锂能近期在营收与净利润上均呈现下落趋势，这一变化的原因在于公司能源电板业务的营收与毛利率均出现了下滑。同期，储能电板业务的毛利率也靠近下落的压力，进一步对公司的举座利润组成了影响。
在财报中，亿纬锂能防御强调储能与能源电板出货量的增长，露出在2024年上半年能源电板出货13.54GWh，同比增长7.03%，储能电板出货20.95GWh，同比增长133.18%，完毕翻倍以上增长。
然而，从商业收入的角度来看，亿纬锂能的能源电板业务并未呈现增长趋势，反而靠近下滑挑战。与此同期，尽管储能电板的出货量完毕了倍增，但公司举座商业收入的增长率仅为9.93%。
在电板类业务板块中，能源电板的营收占据中枢性位，达到89.94亿元，占总营收的41.52%。然而，该业务在本年上半年的营收同比却下落了25.79%，且毛利率也同比减少了2.66个百分点。
另一方面，储能电板的商业收入达到77.74亿元，占总营收的35.89%。尽管其出货量完毕了权贵增长，但毛利率相同呈现出同比下落的趋势，同比减少了1.25个百分点。
从区域收入来看，亿纬锂能的境外收入降幅尤为明显，2024年上半年，公司境外收入为54.42亿元，同比下落了26.69%，毛利率同比减少2.46个百分点。
面对国内竞争，一方面新能源市集领有迢弥远景。新能源汽车新生的市集需求带动能源电板产业快速发展。字据中国能源(600482)电板产业鼎新定约预测，到 2035 年公共能源电板装车量预测达到 3，905GWh，其中中国市集装车量预测进步 1，952GWh。
然而，另一方面，国内靠近浓烈竞争，字据中国汽车能源电板产业鼎新定约统计数据线路，1-6月，我国能源电板累计销量318.1GWh，累计同比增长26.6%；累计装车量203.3GWh，累计同比增长33.7%。
从具体企业的装车量与市占率数据来不雅察，一线企业与二、三线厂家之间的差距正逐渐扩大，并呈现出日益权贵的态势。其中，宁德时期(300750)与比亚迪(002594)抓续稳坐市集的率先地位，占据了填塞的头部位置。而亿纬锂能则位列第四，但其市占率仅为4.21%，线路出与头部企业比拟的明显差距。
大奶美女逆市募资扩产引争议
面对营收利润的下滑，亿纬锂能能进行召募扩产的考虑，考虑通过刊行可诊治公司债券的神色，筹集不进步东谈主民币50亿元的资金干预技俩一与技俩二。两个技俩总投资限制预测将达到106.85亿元。
亿纬锂能这次投产属于逆市彭胀，事实上，自2023年起，国内已有多个储能范围的相干技俩被注重晓喻赶走。而终端当今，本年在国表里范围内，又有若干储能及锂电板产能技俩因故宣告赶走或推迟施行。
字据工业和信息化部发布的数据，2023年寰球锂电板总产量已艰涩940GWh，完毕了25%的年度同比增长。然而，同期锂电板的装机量（包括新能源汽车及新式储能范围）仅约为435GWh，线路出实质装机容量未能达到总产量的一半，仅为总产量的轻便46%。
在投资者平台上，有投资者冷漠：“字据贵公司半年报，按现存产能蓄意，贵公司电板系统的产能期骗率约65%，同期，在建产能约为现存产能的50%，请教，在建产能一起投产后，是否会进一步拉低产能期骗率，贵公司关于产能期骗率的可经受范围是几许？”
对此，亿纬锂能露出，公司产能期骗率一直处于行业较高水平，下半年需求新生，预测产能期骗率将进一步晋升。
事实上，亿纬锂能这次募投技俩投产后，其产能将急剧加多。亿纬锂能在审核回应中露出，2023年底产能测算，亿纬锂能现存产能84GWh，预测到2025年亿纬锂能投产技俩开释产能126GWh，现存产能与新增开释产能之和将达到210GWh，2年内产能将扩轻便2倍，扩产幅度较大，预测至2027年现存产能与新增开释产能之和将达到328GWh，4年内产能将扩轻便3倍。
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